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REITs发行市场环境不利 李嘉诚知难而退 |
| www.cnfol.com 2005年11月15日 10:17 国际金融报 邓旭 |
利率的一路上涨对于REITs项目提出了更高的回报要求；同时，泓富产业信托也可能为此被迫要求降级出售价格，这对于希望通过上市取得更多收益的李嘉诚而言，无疑是不愿意看到的。
一直在与领汇争夺房地产投资信托基金(简称REITs)上市头彩的长江实业(集团)有限公司(0001.HK，简称：长江实业)称，可能取消泓富产业信托的上市计划。长江实业主席李嘉诚11月13日表示，如果利率持续上扬，那么该公司泓富产业信托的上市计划可能会被取消。
长江实业已为泓富产业信托在香港交易所的上市提出了申请，并在本月初曾经表示，将于11月21日在港上市发行。这一日期比领汇预计的上市时间———11月25日提前4天。泓富产业信托是由价值40亿港元的商业和工业地产组成的，将拥有7项香港商用物业，包括3幢写字楼楼宇、3幢工业/写字楼楼宇的全部或部分，以及1幢工业楼宇的部分，其中多数在香港的九龙地区。然而，李嘉诚突然宣布，若利率上升，会将泓富产业信托留作自己收租。
为了抢得香港REITs头筹，此前李嘉诚发动内部公司捧场。数据显示，长实将认购基金单位中的18.58％。如果执行超额配售权，则将认购总基金单位减少至14.1％；和记黄埔(0013.HK)将认购基金单位中的10.42％，如果执行超额配售权，则将认购总基金单位减少至7.9％。虽然泓富所持的并非长实旗下的最优质资产，但由于泓富具有买卖资产以改变旗下物业组合的空间，所以其资产亦有增值空间；此外，泓富与领汇一样，可收取租金收入。
在集资方面，领汇集资额达200亿元，泓富REITs集资额为40亿元。从回报上看，领汇的息率是6.16％，长实的泓富REITs息率约为5.5％，略逊于领汇。富泰证券联席董事黄德几指出，虽然领汇将会是全球最大的地产投资信托基金，但资产质素逊于泓富。
戴德梁行投资咨询部董事叶建成对记者表示：利率的一路上涨对于REITs项目提出了更高的回报要求；同时，泓富产业信托也可能为此被迫要求降级出售价格，这对于希望通过上市取得更多收益的李嘉诚而言，无疑是不愿意看到的。
“与泓富产业信托不同的是，领汇作为香港政府资产，此前已经精心准备上市长达两年之久，将会比泓富产业信托更具有稳定性，适合于长期投资。”叶建成分析，“此外，相对于领汇主要由住宅及商业物业构成，泓富实业中多工业物业，上市以后将会面临更大的风险。”
此前，同样有意将旗下实业打包成REITs的恒基地产(0012.HK)副主席林高演也曾公开表示，恒基地产暂时无意推出REITs。虽然集团一直在研究分拆旗下REITs，但估计今年内未能落实。他透露，恒地会在息口见顶后，才考虑推出房地产信托基金上市。 |
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