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斯威特系面临巨额资金压力 严晓群能否挣脱困局 |
| www.cnfol.com 2005年11月22日 09:28 第一财经日报 |
连续两年名列《福布斯》中国富豪榜的南京斯威特集团董事长严晓群，其旗下公司近日被一连串上市公司公告、上证所“公开谴责”披露多则负面信息。最新调查则显示，除上市公司公报已披露数字外，斯威特系至少还面临着2亿~3亿元的逾期贷款压力。麻烦到底有多大？
自斯威特集团及其旗下公司资金运转所存在问题被陆续披露以来，业界对斯威特系目前所面临的财务困境大致有两种判断。
一种判断认为，相对于斯威特系庞大的产业规模和资金调度总量而言，区区数亿元的财务问题和资金周转困难，不足以对整个斯威特系构成威胁。
另一种判断则认为，目前整个斯威特系处境窘迫，崩溃在即。“虽然从现有数据看，斯威特目前面临的资金问题总量有限，但是对于这类靠整体性地调度资金、实现产业扩张的公司而言，现在暴露出来的这些问题，足以表明它的资金运作已经卡壳、出险。”一位财经人士分析说，“而且斯威特系的巨额逾期贷款竟是在占用着上海科技近4亿元资金的情况下发生的，这更为令人担忧。”
“像这样在短时间内靠资本运作、迅速放大的公司，能否维持银行信心、保持融资能力是决定其生死存亡的生命线。”一位财经人士认为，“如果斯威特系还有一块未被质押的优质资产、如果它还有一分力气，它一定已经拿出来了，因为它不可能另外藏着一块资产而听凭现有的资金困难愈演愈烈、引发连锁反应。可是现在，从上市公司到子公司、再到集团公司，整个斯威特系已在四处冒烟。事实上，斯威特系的危机已经引爆，连锁反应已经开始。”
另据消息人士透露，斯威特系近期已有南京、上海、长沙等地的多位高管辞职。财经人士对斯威特系当前整体态势的判断虽有不同，但有一个疑问却是一致的：斯威特系一方面占用了上海科技的巨额资金，一方面又有逾期贷款不断曝光，流入斯威特系的巨额资金，究竟到哪里去了？严晓群能否挣脱困局？
现年39岁的严晓群，于2000年进入资本市场。先后收购、入主了上海科技等4家上市公司，据他本人透露，仅收购前3家上市公司即花费资金7亿元。
据分析，严晓群能否挣脱困局、斯威特系又将何去何从？有待于从三个侧面予以关注。
一是斯威特系能否启动新的融资活动？目前，斯威特系已在数家银行发生巨额逾期贷款。老债未还，指望从银行方面获得新的间接融资，可能性极小。而在目前的大气候和小环境下，斯威特到证券市场进行直接融资的可能性也很小。倒是通过引进战略投资、套现还债尚有可能。而且严晓群本人在年初接受采访时也表示，希望降低自己在斯威特的持股比例，最终降到20%左右。
二是斯威特系能否实现债务转移？2004年底上海科技爆发“易美危机”时，上海科技迅速将其持有的上海易美通信公司股权全部转让给江苏天创公司，以求摆脱巨额债务。虽然这出“金蝉脱壳”的活剧，目前仍未真正结案，但也不排除斯威特系用老办法解决新的燃眉之急。“如果债务被转移给未上市公司，那么，现在已浮出水面的冰山一角，就能够再次沉到水面以下。斯威特系就能赢得一些消化财务危机的时间。”一位财经人士分析说，“问题是，谁来当这个冤大头？而债主们又愿不愿意配合？”
三是斯威特系将如何整合旗下资产？财经人士认为，斯威特系目前另一选择是通过出售、整合旗下资产、套现还债。据知情人士透露，为了规避风险，严晓群设置了从上市公司、到集团下属子公司、再到集团公司，最后直至其个人资产的多道防火墙。但是通过担保等连带责任，目前危机已直接波及集团公司。“斯威特系下子公司有数十家之多，承担着融资与隔离风险的双重职能。”这位知情人士分析，如果无法及时引入足够的现金流，下一步斯威特系的重组甚至解体是必然的。“即便如此，也还有一个很大的未知数，就是严晓群究竟是选择割肉、套现、还债，还是通过破产子公司来逃废债务？如果他选择前者，即使斯威特系垮了，他仍有机会东山再起；如果他选择后者，他就将彻底终结自己的雄心与抱负。
当记者就上海科技3.68亿元应收款项询问斯威特集团时，相关人员表示，上市公司信息披露有严格的规定，严晓群会在适当时机向媒体公布相关消息。 |
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